【投資要點(diǎn)】
依據公司披露2021年年報，2021年實(shí)現營(yíng)收17.52億元，同比削減35.88%，實(shí)現歸母凈利潤2.27億元，同比削減37.33%。對于應2021Q4單季度營(yíng)收5.39億元，同比削減52.09%。Q4單季度歸母凈利潤5742萬(wàn)元，同比削減22.48%。
公司深耕全天下電子制作市場(chǎng)，已經(jīng)與全天下270余家各細分行業(yè)客戶(hù)建樹(shù)相助關(guān)連，波及5000多個(gè)產(chǎn)物以及*過(guò)60000種原資料。公司產(chǎn)物拆穿困繞工業(yè)操作、通信、醫療電子、汽車(chē)電子以及消耗電子五大運用畛域，為全天下客戶(hù)提供高品質(zhì)、多種類(lèi)、快捷銳敏的電子制作服務(wù)。2021年，公司通信類(lèi)、工業(yè)操作類(lèi)、消耗電子類(lèi)、醫療電子類(lèi)以及汽車(chē)電子類(lèi)產(chǎn)物的營(yíng)收均連結削減，其中，工業(yè)操作類(lèi)及醫療電子類(lèi)產(chǎn)物的支出削減較高。工業(yè)操作類(lèi)營(yíng)業(yè)在2021年實(shí)現營(yíng)收7.29億元，同比削減35.68%，醫療電子類(lèi)營(yíng)業(yè)虛現營(yíng)收3.31億元，同比削減59.21%。
期內，為應答全天下電子物料，特意是芯片的提供充實(shí)方式，公司機關(guān)總司理為組長(cháng)的追料小組，接管一系列措施應答提供充實(shí)。公司此前與全天下馳名半導體公司德州儀器（TI）妨礙相助，實(shí)現為了與其ERP系統間接數據對于接系統功能的開(kāi)辟與測試，實(shí)現運用EDI數據替換系統，大大降職了洽購判斷及定單的實(shí)時(shí)傳遞以及解決。2021年，公司進(jìn)一步推廣該系統運用，與Digikey、Arrow、Avnet等主要提供商也實(shí)現為了EDI數據替換系統，保障了產(chǎn)物的實(shí)時(shí)交付，同時(shí)為未來(lái)公司降職打點(diǎn)功能提供了堅貞的根基。
公司當初設有*過(guò)250人的研發(fā)團隊，能依據客戶(hù)間接需要或者市場(chǎng)需要變換為客戶(hù)提供包羅新產(chǎn)物妄想、產(chǎn)物更新妄想、器件替換妄想以及輔助客戶(hù)前期研發(fā)階段等多元化服務(wù)，為客戶(hù)提供實(shí)用的增值服務(wù)，更好地降職了客戶(hù)粘性。2021年公司研發(fā)投入達到7891萬(wàn)元，同比削減46.81%，占營(yíng)收比為4.50%。年內，公司妄想大數據、5G互聯(lián)網(wǎng)、被動(dòng)駕駛、太陽(yáng)能及風(fēng)能新能源營(yíng)業(yè)，發(fā)展了一批有后勁的新客戶(hù)，為后續的高速發(fā)展奠基了根基。
全天下EMS行業(yè)泛起不斷削減的態(tài)勢，依據NewVentureResearch的陳說(shuō)呈現，2020年EMS行業(yè)規模為5947億美元，受益于各細分行業(yè)的發(fā)達發(fā)展，預計到2025年將達到8383億美元。行業(yè)有較強的進(jìn)入壁壘，公司在柔性消耗、精益制作、工藝技術(shù)、客戶(hù)關(guān)連等方面已經(jīng)具備低劣的相助能耐，有望清晰受益于行業(yè)的不斷削減。
由于我們通過(guò)不斷引進(jìn)消化和不斷改進(jìn)革新、創(chuàng )造，在實(shí)踐中積蓄了豐富的經(jīng)驗，同時(shí)借鑒有關(guān)國內外的先進(jìn)水平和標準，逐步健全和完善了具有我公司的工藝保證體系?？拐鹬Ъ?、管廊支架品種更多，系列*全。我們始終跟隨時(shí)代前進(jìn)脈搏，以滿(mǎn)足和創(chuàng )造市場(chǎng)需求，產(chǎn)品上精益求精，不斷推出新品種系列，能夠滿(mǎn)足不同用戶(hù)、不同場(chǎng)合的廣泛需求。
【投資倡導】
預計2022-2024年營(yíng)收分說(shuō)為22.9一、29.2五、36.14億元，歸母凈利潤分說(shuō)為3.0六、4.0八、5.00億元，對于應EPS分說(shuō)為1.90、2.5三、3.10元/股，對于應日后PE分說(shuō)為1七、1三、11倍，給以增持評級。
【危害揭示】
市場(chǎng)需要不迭預期
物料緊迫狀態(tài)難以緩解
匯率猛烈晃動(dòng)
（作者：147小編）
